湘财提〔2023〕782号（A类）

李稳根委员：

您提出的《关于面向全省新兴产业设立政府引导基金的提案》收悉。感谢您对我省政府引导基金的深入研究和专业建议，经认真研究，并综合省国资委、省工业和信息化厅、省地方金融监管局意见，现答复如下：

省委省政府高度重视包括新兴产业引导基金在内的政府投资基金发展。据初步统计，截至2022年12月31日，我省省级政府投资基金已发展到12只，实缴规模105亿元，累计投资项目333个，投资额超91亿元，主投方向涵盖文化旅游、创新创业、高新科技、健康养老、农业产业、水利基础设施、土壤污染防治、乡村振兴、通用航空等多个经济社会重点领域。省级政府投资基金全部委托基金管理机构实行市场化运作、专业化管理，发挥政府基金的引导、增信和放大功能。通过归口部门的有效监管和基金管理机构的专业运营，省级政府投资基金已投资带动21家公司上市，培育了一批重点产业、引入了一批重大项目、培养了一批专业团队，为我省“三个高地”建设以及扩投资、兴产业、促发展发挥了积极作用。看到成绩的同时，正如您在提案中提到的，我省政府投资基金与安徽等兄弟省份相比还存在一定差距，特别是在基金体系不完善、亮点与特色不明显等方面，迫切需要通过改革进一步完善。

您在提案中提出的以“安徽模式”为蓝本面向新兴产业设立省级政府引导基金的建议，对我省基金改革工作具有很强的借鉴意义。今年4月底，省委深改委已将“完善省级政府投资基金体系”列入改革任务，省财政厅正在牵头研究完善省级政府引导基金体系改革实施方案。针对您在提案中提出的相关具体建议，结合我们正在研究的基金体系改革思路，现将有关情况报告如下：

一、关于基金规模和投向方面

总体来看，目前我省政府投资基金规模偏小，与全省产业发展需求不够匹配，还需进一步发展壮大，并优化投资方向。

下一步，拟在优化存量基金的基础上，省财政通过推动省级产业类财政专项资金“拨改投”等方式进一步加大投入，壮大省级政府引导基金规模，具体规模视财力可承受能力及产业发展需要确定。同时，构建以省级基金为重要引导，市县、园区、国有企业协同联动，与国家大基金、市场化基金深度融合发展的全省政府引导基金体系，强化财政政策、产业政策、金融政策协同配合，引导社会资本向我省新兴产业等重点产业集聚，以大基金带动大产业，以大投资促进大发展。在基金投向上，省级基金主要围绕天使投资和产业引导两个方向布局母基金，推动创新链产业链资金链深度融合。一方面，加大投早、投小、投科技的支持力度，着力解决科技成果转化等社会资本不愿意投入领域的资本投入不足问题；另一方面，借鉴安徽等地的做法，在产业引导基金方面加大投入，实现引资、引智、引产业相统一，更大力度支持基金招商和产业升级。同时，支持市州、重点园区设立地方子基金，逐步实现政府引导基金全覆盖。鼓励市县、园区、国有企业等与省级基金形成一致行动人，共同招引优质基金资源。

二、关于基金运作规则方面

    经过十多年发展，目前各省政府投资基金都已经具备一定规模，总的趋势是基金发展环境越来越开放，行业竞争越来越激烈，投资比例、返投要求等规则“内卷”现象比较突出。目前，我省在基金运作规则方面，总体上保持比较开放的状态。下一步，我们将根据实际情况对相关规则作适度调整优化。一是在出资比例方面尽可能与行业总体水平保持一致。比如，拟规定对产业引导子基金的出资比例原则上不超过30%，但对于部分政策属性强、募资难度大、社会资本参与意愿低的子基金可适当放宽到不超过50%。二是在返投要求方面，结合我省实际和产业特点，拟适度降低要求。比如，对于种子、天使子基金的返投原则上只要求分别不低于穿透后母基金出资额的1倍、1.2倍。同时，进一步放宽返投认定标准，以吸收更多优秀基金管理公司来湘投资合作。三是存续期限与管理费计提方面进一步优化。比如，拟规定将母基金运营期限原则上不超过15年，子基金运营期限由母基金管理人根据实际情况确定，以增加基金运营的灵活性。在管理费收取上，今后我省的母基金原则上由省属国企管理，为进一步降低成本，拟按不高于基金规模1%的标准收取管理费，体现国企责任担当；但在子基金层面，管理费原则上按存续期内不高于基金规模的2%收取，退出期酌减，延长期免收。

三、关于提升政府投资基金市场化、专业化水平方面

坚持市场化专业化运作是基金的生命线。从2010年省级设立第一支基金起，就严格按照“政府引导、市场主导”的原则运作，政府部门引导不主导，帮忙不添乱，取得了积极成效。比如，2010年设立省级文化旅游产业基金时，我们委托国内头部创投机构达晨财智公司进行专业化管理，仅30亿元的基金规模目前已投资42个项目，助力其中的10个项目成功IPO，并从外省招引了多家企业来湘投资，带动相关投资超过100亿元，在经济效益方面也取得了超过一倍的投资回报。

下一步，我们将结合实际工作需要，继续在基金管理人的选择上坚持择优择强。针对不同产业、不同阶段的基金，进一步明确相关基金管理机构的遴选条件，吸引国内头部机构参与竞争，引导在湘设立专门团队。基金日常管理、项目投资、投后管理等由基金管理人按市场化专业化方式推进。支持基金管理人依法依约履行基金管理职责，相关行业主管部门仅以“观察员”身份对基金投资的宏观方向进行把关，不干预基金的具体运作。

四、关于建立容错机制方面

政府投资基金本质上是风险投资，投资就会有风险，这是基金行业的基本规律。由于基金这种投资工具引入国内的时间还不太长，目前从全国范围看，还处于逐步规范发展的过程中，特别是政府投资基金又是其中具有中国特色的政策引导工具，即使在国家层面，对于如何看待其中正常的投资风险，如何平衡政府引导与市场运作之间的关系等方面，还在逐步探索之中，相关管理制度体系并不完善。为适应目前基金管理的现实需要，各地都在做相关领域的探索，有的地方也出台了一些制度，但总体上看都还处于探索阶段。

下一步，我们将遵循市场规律，本着实事求是和积极稳妥的原则，统筹考虑我省基金行业发展现实需要，借鉴外省经验，探索建立基金容错机制。科学设定亏损容忍度，对已履职尽责、未违纪违法谋取私利的，在亏损容忍度上限范围内不作负面评价，并依法依规免除相关责任。强化与相关部门的沟通协同，推动在巡视、审计、财会监督以及主管部门监管考核时，基于基金生命周期进行整体评价，母基金不以单支子基金、子基金不以单个项目造成的投资亏损作为评价依据。

衷心感谢您对我省财政工作的关注支持。

湖南省财政厅

 2023年5月30日